2024年3月，合肥市產(chǎn)權(quán)交易中心（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“產(chǎn)權(quán)交易中心”）順利完成了合肥市創(chuàng)新科技風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司委托的合肥國(guó)科新能股權(quán)投資管理合伙企業(yè)國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目。本項(xiàng)目創(chuàng)新地采用“網(wǎng)絡(luò)連續(xù)競(jìng)價(jià)”和“行權(quán)報(bào)價(jià)”兩階段競(jìng)價(jià)方式，為解決多個(gè)優(yōu)先權(quán)人的行權(quán)難題提供了新思路、新辦法。
一、項(xiàng)目背景
隨著國(guó)有企業(yè)進(jìn)一步深化改革與轉(zhuǎn)型升級(jí)，為優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、突破業(yè)務(wù)發(fā)展瓶頸，提高資源配置效率，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本有序與平穩(wěn)退出，合肥市創(chuàng)新科技風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“轉(zhuǎn)讓方”）擬轉(zhuǎn)讓持有的合肥國(guó)科新能股權(quán)投資管理合伙企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“標(biāo)的公司”）股權(quán)，以進(jìn)一步激發(fā)企業(yè)活力，促進(jìn)國(guó)有資本向更關(guān)鍵領(lǐng)域和優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)集中。
二、項(xiàng)目難點(diǎn)
（一）優(yōu)先權(quán)賦予的復(fù)雜性。由于本項(xiàng)目標(biāo)的公司屬于有限合伙企業(yè)，且合伙人未明確是否放棄優(yōu)先受讓權(quán)，加之項(xiàng)目受理時(shí)新的《中華人民共和國(guó)公司法》尚未修訂發(fā)布，缺乏明確的法律法規(guī)依據(jù)和參考案例，對(duì)優(yōu)先權(quán)的處理不當(dāng)極易引發(fā)交易糾紛，導(dǎo)致國(guó)資退出流程一度停滯。
（二）多個(gè)同級(jí)優(yōu)先權(quán)人行權(quán)的競(jìng)價(jià)難題。除賦權(quán)問(wèn)題外，普通競(jìng)價(jià)人與多個(gè)同級(jí)優(yōu)先權(quán)人同時(shí)參與競(jìng)價(jià)，如何確定成交價(jià)格、如何確定成交人成為新的挑戰(zhàn)。同時(shí)，開(kāi)發(fā)新系統(tǒng)的時(shí)間不足、成本較高，亟需尋找更為靈活和高效的解決方案。
三、創(chuàng)新舉措
（一）權(quán)益保障，依規(guī)而行。為確保各方主體權(quán)益得到保障，維護(hù)市場(chǎng)公平秩序，產(chǎn)權(quán)交易中心成立“陽(yáng)光產(chǎn)權(quán)股權(quán)轉(zhuǎn)讓服務(wù)專(zhuān)組”負(fù)責(zé)對(duì)接服務(wù)，深入研讀相關(guān)法律法規(guī)及政策文件，梳理項(xiàng)目資料，并與轉(zhuǎn)讓方及雙方律師進(jìn)行充分溝通研討解決途徑及風(fēng)險(xiǎn)后，以國(guó)科新能《合伙協(xié)議》為依據(jù)，賦予兩家合伙企業(yè)同級(jí)優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)。這一舉措不僅有效解決了優(yōu)先權(quán)處理難題，還為后續(xù)競(jìng)價(jià)過(guò)程的順利開(kāi)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
（二）善用資源，競(jìng)價(jià)革新。針對(duì)多個(gè)同級(jí)優(yōu)先權(quán)人同時(shí)參與競(jìng)價(jià)的復(fù)雜情況，產(chǎn)權(quán)交易中心積極與外地市同行機(jī)構(gòu)交流，集中討論交易過(guò)程中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，并充分利用現(xiàn)有業(yè)務(wù)登記、保證金系統(tǒng)、競(jìng)價(jià)系統(tǒng)及開(kāi)評(píng)標(biāo)場(chǎng)所等資源，創(chuàng)新性地設(shè)計(jì)了“網(wǎng)絡(luò)連續(xù)競(jìng)價(jià)”和“行權(quán)報(bào)價(jià)”兩階段競(jìng)價(jià)機(jī)制，有效解決了同級(jí)多個(gè)優(yōu)先權(quán)人如何確定成交人和成交價(jià)格的問(wèn)題，提高了競(jìng)價(jià)效率。
（三）匯聚群智，研磨精品。在交易方案的制定過(guò)程中，產(chǎn)權(quán)交易中心廣泛征集轉(zhuǎn)讓方、出資企業(yè)、法律顧問(wèn)等多方意見(jiàn)。同時(shí)，主動(dòng)向交易監(jiān)管部門(mén)匯報(bào)項(xiàng)目進(jìn)展及遇到的問(wèn)題，積極尋求政策支持和指導(dǎo)。通過(guò)多方協(xié)作、集思廣益，不斷優(yōu)化交易方案，力求實(shí)現(xiàn)最優(yōu)解。
四、項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)總結(jié)
（一）嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)，確保交易安全。在項(xiàng)目籌備期，產(chǎn)權(quán)交易中心與轉(zhuǎn)讓方保持密切溝通，層層梳理項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，以轉(zhuǎn)讓方現(xiàn)有材料為支撐，以相關(guān)法律法規(guī)為依據(jù)，依法合規(guī)制定交易文件、創(chuàng)新交易方式，確保了項(xiàng)目的順利成交和國(guó)有資本的安全退出。這一成功經(jīng)驗(yàn)再次證明了依法合規(guī)、嚴(yán)謹(jǐn)細(xì)致是產(chǎn)權(quán)交易項(xiàng)目成功的關(guān)鍵所在。
（二）團(tuán)隊(duì)協(xié)作，激發(fā)創(chuàng)新活力。面對(duì)復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境和項(xiàng)目需求，產(chǎn)權(quán)交易中心始終堅(jiān)持以業(yè)務(wù)為導(dǎo)向，善于創(chuàng)新、敢于創(chuàng)新。在處理多個(gè)同級(jí)優(yōu)先權(quán)人同時(shí)參與競(jìng)價(jià)的復(fù)雜問(wèn)題時(shí)，產(chǎn)權(quán)交易中心創(chuàng)新競(jìng)價(jià)規(guī)則并廣泛征集意見(jiàn)，匯聚多方力量，共同推動(dòng)項(xiàng)目平穩(wěn)有序進(jìn)行。
（三）積極探索，推動(dòng)行業(yè)發(fā)展。本項(xiàng)目作為產(chǎn)權(quán)交易項(xiàng)目多個(gè)優(yōu)先權(quán)人行權(quán)競(jìng)價(jià)的成功探索與實(shí)踐，不僅為同類(lèi)項(xiàng)目操作提供了有益借鑒和參考，也體現(xiàn)了產(chǎn)權(quán)交易中心的專(zhuān)業(yè)化鏈條式服務(wù)能力和創(chuàng)新精神。作為國(guó)有資產(chǎn)交易平臺(tái)的重要組成部分，產(chǎn)權(quán)交易中心將一如既往地發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)和價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能，積極探索新的交易方式和模式，為推動(dòng)區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)投資良性循環(huán)和國(guó)有企業(yè)改革貢獻(xiàn)力量。